Dividendenstrategie vs. ETFs – Welche Strategie ist besser?

Welche Strategie ist eigentlich besser? Dividendenstrategie oder ETFs? Gute Frage, oder? Die Antwort ist klar: Es kommt darauf an…

Aber worauf?

In diesem Beitrag schauen wir uns beide Strategien einmal genau an und prüfen, für WEN, welche Strategie am besten passt. Und genau das ist der springende Punkt. Es gibt eben nicht DIE beste Strategie. Die Strategie muss zu dir, deinen Zielen und deiner Mentalität passen.

Ich habe 9 Vergleichskriterien herausgearbeitet, anhand derer wir die Dividendenstrategie und die ETF-Strategie miteinander vergleichen können. Also, lass uns anfangen!

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Bevor wir aber richtig einsteigen müssen wir erst einmal klären, was wir genau vergleichen.

Wenn ich von der ETF-Strategie spreche, dann habe ich vor allem das klassische ETF-Weltportfolio im Sinn. Das Ziel des ETF-Weltportfolio ist es, die weltweiten Aktienmärkte langfristig passiv mit Indexfonds nachzubilden und von der Marktrendite zu profitieren. Die Idee hinter dem Weltportfolio ist, dass sich die Wirtschaft (und damit auch die Aktienmärkte) langfristig positiv entwickelt.

Bei der Dividendenstrategie investieren wir in Einzelaktien. Unser Ziel ist es, eine Überrendite gegenüber der Marktrendite zu erwirtschaften. Neben den Dividendenausschüttungen liegt der Fokus der Dividendenstrategie vor allem auf der Dividendenkontinuität und dem langfristigen Dividendenwachstum.

Dividendenstrategie vs. ETFs – Der Vergleich

Wie oben versprochen haben wir 9 Kriterien, anhand derer wir die beiden Strategien miteinander vergleichen. Jedes Kriterium kann dabei unterschiedliche Ausprägungen annehmen. Es gibt somit kein besser oder schlechter. Die „Vorteile“ der einen Strategie sind gleichzeitig die „Nachteile“ der anderen Strategie.

9. Die Rendite

Vom Markt erwarten wir eine langfristige Rendite von etwa 8% bis 12%, je nachdem welcher Studie wir trauen. Beim ETF-Portfolio erhalten wir auf jeden Fall die Marktrendite (abzüglich der laufenden Kosten). Auf keinen Fall werden wir eine Rendite über dem Markt erhalten, genauso wenig werden wir aber auch unter der Marktrendite liegen.

Bei der Dividendenstrategie sieht das anders aus. Das Ziel ist es, eine Rendite über dem Markt zu erwirtschaften. Ob uns das aber wirklich gelingt, ist die zweite Frage. Wir haben zwar das Potenzial, den Markt zu schlagen. Wenn es aber schlecht läuft, erhalten wir sogar eine Rendite unter dem Markt.

8. Diversifikation

Als Diversifikation bezeichnet man die Streuung über viele verschiedene Aktien. Wer sein Depot diversifiziert legt also nicht alle Eier in einen Korb.

Als ETF-Investor investieren wir breit gestreut in Unternehmen auf der ganzen Welt. Allein der MSCI World enthält über 1.600 Unternehmen, in die wir auf Knopfdruck investieren können.

Ein Dividenden Portfolio hingegen besteht nur aus 10, 15 oder vielleicht 20 Werten. Es ist also deutlich konzentrierter.

Warren Buffett sagte dazu Folgendes:

Diversification is a protection against ignorance, it makes very little sense for those who know what they’re doing.

Warren Buffett

Die Frage, die du dir jetzt stellen solltest ist: Weißt du, was du tust? Oder weißt du, dass du nichts weißt? Beides ist vollkommen in Ordnung, gibt dir aber einen entscheidenden Hinweis darauf, welche Strategie die Richtige für dich ist.

7. Kontrolle

Du möchtest von bestimmten Branchen profitieren oder einzelne Unternehmen aus deinem Depot ausschließen? Mit einem weltweiten ETF-Portfolio ist das nur bedingt möglich. Natürlich kannst du in Branchen- oder Nachhaltigkeits-ETFs investieren. Du hast aber keine Möglichkeit auf Einzelwert-Ebene zu entscheiden, ob du ein Unternehmen in deinem Depot haben möchtest oder eben nicht. Mit einem ETF kaufst du eben „alle“.

In nahezu jedem ETF sind Unternehmen, die du (aus welchen Gründen auch immer) nicht in deinem Depot haben möchtest. Mit einer Dividendenstrategie hingegen hast du die volle Kontrolle darüber, welche Aktien es in dein Depot schaffen und welche eben nicht.

6. Kosten

ETFs sind zwar deutlich günstiger als zum Beispiel aktive Fonds. Trotzdem haben sie laufende Verwaltungsgebühren.

Machen wir ein kleines Beispiel: Stell dir vor, du investierst heute 10.000 Euro in ETFs mit einer Verwaltungsgebühr von 0,35% pro Jahr. Jeden Monat sparst du zusätzliche 200 Euro und erwirtschaftest im Mittel eine Rendite von 7%. Nach 40 Jahren hast du insgesamt mehr als 25.000 Euro an Verwaltungsgebühren gezahlt. Die Transaktionsgebühren kommen noch hinzu. Hier kannst du das Beispiel einmal nachrechnen.

Du siehst, dass sich auch kleine Beträge dank des Zinseszinseffekts mit der Zeit ordentlich summieren.

Bei Dividenden Aktien hingegen fallen keine laufenden Gebühren an.

5. Sparplan vs. Einzelinvestment

Ich bin ein Fan von Sparplänen auf ETFs. Sparpläne auf Aktien halte ich hingegen für eine dumme Idee, Aktien sind für mich keine Sparprodukte, die man zu jedem Zeitpunkt kaufen sollte.

An dieser Stelle sollte ich dir aber vielleicht die Bewertung überlassen. Die Frage Sparplan oder Einzelinvestment ist sicherlich eine Frage der Anlagephilosophie.

Theoretisch sind sowohl Dividenden Aktien, als auch ETFs regelmäßig besparbar. Ich tendiere allerdings dazu, Aktien nur zu kaufen, wenn die Kurse günstig sind.

4. Anlagebetrag

Vor ein paar Jahren hätte ich dir noch gesagt, dass dein Anlagebetrag eine entscheidende Rolle für die Wahl deiner Strategie spielt. Unter 10.000 Euro hätte ich dir ganz klar zu ETFs geraten. Bei einem höheren Anlagebetrag hättest du die freie Wahl gehabt.

Heute sieht das ein bisschen anders aus. Mittlerweile gibt es Online-Broker, bei denen der Aktienkauf bereits ab 1 Euro je Order* möglich ist. ETF-Sparpläne sind schon seit Längerem ab 25 Euro im Monat umsetzbar.

Die Höhe deines Anlagebetrags ist in 2020 also kein Kriterium mehr für die Wahl deiner Anlagestrategie. Du hast somit auch keine Ausreden mehr, dein Geld nicht anzulegen 😉

3. Wissen, Zeit & Spaß

Ein ganz wichtiger Faktor ist dein Interesse am Thema Börse. Du willst dich eigentlich nicht wirklich mit deinem Geld beschäftigen, sondern nur eine höhere Rendite als auf dem Tagesgeldkonto. Dann solltest du ETFs nehmen. Hier hast du einen einmaligen Aufwand, um dir ein Grundwissen anzueignen. Einmal aufgesetzt läuft deine Strategie aber relativ selbstständig. Ein Blick alle paar Monate reicht vollkommen aus.

Wenn du hingegen Spaß daran hast, Unternehmen zu analysieren, und dich gerne mit Aktien beschäftigst, dann passt vielleicht die Dividendenstrategie zu dir. Du investierst zwar regelmäßig Zeit in deine Aktienanalyse, lernst aber auch jeden Tag etwas dazu.

2. Ausschüttungen

Wie wichtig sind dir regelmäßige Ausschüttungen? ETFs kannst du sowohl in der ausschüttenden, als auch in der thesaurierenden Version kaufen.

Vergleichen wir allerdings die ETF-Strategie mit der Dividendenstrategie, so sind die Zahlungen in der Dividendenstrategie deutlich besser steuerbar. Darüber hinaus sind die Dividenden (im Vergleich zum Weltportfolio) bei der Dividendenstrategie deutlich höher.

Die Betrachtung von „Dividendenstrategie-ETFs“ ist noch einmal ein ganz eigenes Thema. Hierzu werde ich in den nächsten Wochen noch einmal einen Beitrag schreiben.

1. Greifbarkeit

Der letzte Punkt ist die Greifbarkeit. Als ETF-Anleger bist du (je nach ETF) indirekt an mehreren Tausend Unternehmen beteiligt. Du hast also nicht wirklich einen Bezug zu deinen Investments.

Als Dividendeninvestor hast du viele Unternehmen des täglichen Bedarfs in deinem Depot und bist direkt an diesen beteiligt. So begegnest du immer wieder Produkten von deinen Unternehmen wie z.B. von Coca Cola, McDonald’s oder Johnson & Johnson im Alltag.

Möglicherweise wirkt sich dieser Punkt auf dein Durchhaltevermögen und deinen Bezug zu deinen Investments aus. Vielleicht hast du aber auch einfach nur Spaß daran 🙂

Die Grundsatzfrage

Fassen wir die neun Punkte noch einmal zusammen. Die eigentliche Frage, die du dir stellen solltest, ist:

Bist du ein Sparer/Anleger oder siehst du dich als Investor?

Der Anleger möchte sein Geld vermehren, ist mit der Marktrendite zufrieden und hat kein Interesse daran übermäßig Zeit in die Auswahl seiner Investments zu stecken. Wenn du dich als Anleger siehst, ist wohl das ETF-Depot eine gute Wahl.

Der Investor hat Spaß an seinen Unternehmen. Er möchte dazulernen und ist bereit für eine (hoffentlich) höhere Rendite auch mehr Arbeit in die Auswahl seiner Unternehmen zu stecken. Siehst du dich als Investor, dann könnte die Dividendenstrategie etwas für dich sein.

ETF und Dividenden Aktien – Geht beides?

Ja, aber mit Augenmaß.

Ich gebe dir ein kleines Beispiel. Apple, Microsoft, Amazon, Facebook und Google machen insgesamt mehr als 10% des MSCI World aus. Wenn du diese nun in deinem Depot hättest (ich weiß, das sind keine Dividenden-Aktien), würde es keinen Sinn ergeben, zusätzlich noch einen ETF auf den MSCI World zu kaufen. Du würdest den Klumpen einfach vergrößern.

Sinn macht das Ganze aber, wenn du Aktien und ETFs miteinander kombinierst. Du könntest zum Beispiel große Unternehmen direkt in der Dividendenstrategie halten und parallel noch einen SmallCap-ETF halten.

Oder du hast gewisse Regionen, in denen du dich nicht auskennst. Um dort ebenfalls zu investieren könntest du diese über einen ETF abdecken.

Wie investiere ich?

Wenn du meinen Blog schon länger liest, dann weißt du natürlich, dass ich ein absoluter Verfechter der Dividendenstrategie bin.

Neben der Dividendenstrategie ergänze ich mein Portfolio allerdings mit einem Emerging Markets ETF, da ich mich zum Beispiel in China, Indien oder Russland einfach viel zu wenig auskenne.

Für die Dividendenstrategie habe ich mich aus zwei Gründen entschieden: Mir ist vor allem die absolute Kontrolle über meine Investments wichtig. Darüber hinaus ist es mein Ziel eine höhere Rendite als der Markt zu erwirtschaften. Zur Zeit läuft das ja auch ganz gut 😉

Wofür hast du dich entschieden? Dividendenstrategie oder ETF-Portfolio. Schreib es gerne in die Kommentare und vergiss nicht meinen Youtube-Kanal zu abonnieren 😉